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医疗器械八强争夺赛:美敦力领跑并购马拉松

时间:2019-12-03 07:23:29点击量:108 作者:杨超月

  医药网8月12日讯 据EvaluateMedTech预测,到2020年,全年医疗器械市场将达4775亿美元。尽管市场馅饼令人垂涎,但不得不承认,现今全球医械市场仍然由几家国际性大公司主导。

 

  2019年年中,医械领域的大公司陆续发布2018/2019财年年报,为此动脉网在Medical Design&Outsourcing发布的医疗器械公司TOP100榜单上进行精简,取排名前8的公司制成医械八强榜与其做交叉比对。

 

  值得一提的,纵观这8家的企业的发展历程,会发现大多遵循技术起家、扩大市场、并购转型的发展模式。通过梳理这八家企业在资本市场的活动,我们也试图回答为什么医械巨头到发展后期都无一例外成了“购物狂”。

 

医疗器械八强争夺赛:美敦力领跑并购马拉松

  

由动脉网据各公司2018财年年报整理

 

  巨头们都在买些什么

 

  从2017/2018财年到2018/2019财年,榜单中的不少巨头都或多或少经历了业务调整(如巩固原主营业务、剥离副业等等),营收相比上一财年甚至年初预期出现了变动。而这些变化可以在巨头们2018年至今的商业活动中窥见一斑。

 

  美敦力

 

  •医械龙头,蝉联榜首

 

  即便美敦力近日在业务上有所剥离,在2017年到2019年间,公司仍是以并购为重的。从几起并购业务来看,一方面,美敦力依然注重骨科与外科领域的业务,并通过收购加以巩固;另一方面,美敦力进军手术机器人的趋势已经非常明朗。

 

  强生

 

  •进军AI医疗+手术机器人

 

  自2017开始,强生就在不断扩充对医疗器械公司的并购清单。到2019年初,强生共完成了9笔收购,其中最引人瞩目的莫过于以34亿美元收购外科手术机器人公司Auris Health。虽然Auris目前商业化的产品还只能应用于肺癌,但是强生收购的主要目的是为之前收购的Orthotaxy骨科辅助手术机器人做补充。

 

  在强化器械板块的同时,强生也正在加速剥离其他业务,开始器械“大甩卖”。

 

  自2017年开始,强生先后宣布停止运营并退出 Animas胰岛素泵业务、Codman神经外科手术业务。到目前为止,强生剥离了诊断业务、心血管支架业务、糖尿病业务和灭菌消毒业务后,其器械业务板块停留在了骨科、外科、眼科方面,并重点发展手术机器人技术。

 

  以上举措不难看出强生器械进军AI医疗器械特别是手术机器人领域的决心。

 

  丹纳赫

 

  •生命科学领域成主要发力点

 

  1969年,丹纳赫的前身DMG房地产信托投资基金成立;1986年,公司改名丹纳赫,通过并购一步步实现了战略转型。丹纳赫的并购战略可以划分为四个阶段:以财务为导向、以业务为导向、以平台为导向和以提升行业影响力为导向。

 

  需要特别提及的是,在第三阶段的2004年,丹纳赫通过收购Radiometer进入了医疗诊断领域。2005年,丹纳赫收购Leica Microsystems进入生命科学领域。通过这两次收购,丹纳赫建立起了自己的医疗诊断平台和生命科学平台,准备好了日后高速增长的动力引擎,并围绕这两个版块进行了一系列动作。

 

  从1981到2019历经47次收购的丹纳赫即使在医械巨头中也可谓收购达人。特别是2019年对GE生命科学部门的生物制药业务(BioPharma)的收购,不仅让丹纳赫股价大涨,也让公司在2019年全年营收有望达到95亿美元,这将促使生命科学平台大幅超过医疗诊断平台的营收,成为丹纳赫最重要的业务平台。

 

  GE医疗

 

  •剥离业务+并购公司,并行的发展战略

 

  相比GE医疗在收购方面的发力,其在剥离业务方面甚至更值得一提。2019年开年,丹纳赫公司宣布将以214亿美元收购 GE 生命科学部门的生物制药业务(BioPharma)。该业务在2018年产生了约30亿美元的收入。受到该消息的刺激,GE股票当天开盘涨了超过11%。

 

  不管是被剥离的BioPharma业务,还是被保留的 Pharmaceutical Diagnostics 业务,两者都是GE收购来的。比起GE的核心业务医学诊断影像,生命科学领域的业务都是相当晚才并入GE医疗。因此,BioPharma 业务能够跟丹纳赫的生命科学业务强强联合;而留下来的业务,可以为GE的影像设备继续提供配套的造影剂和分子成像耗材。而GE医疗也因此在股票市场上受惠。

 

  飞利浦

 

  •数字健康时代到来

 

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